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科创板将拓宽创投赛道 投资界思路生变
发布时间:2019-01-27 18:23:44 

  近日,设立科创板并试点注册制的政策出台,各地政府也纷纷建立科创板“后备军团”,引发众多企业家和投资人对科技投资的热议。1月26日,多位投资人在2019长江天使高峰论坛上表示,未来将重点关注5G、人工智能、数字化等科技领域,寻找科技成果转化的投资机会。

  虽然科创板的设立给科技投资打了一剂强心针,不过也有投资人认为,在新环境下,投资思路应该由IPO上市套利,转向关注企业的成长性,回归投资本质。


科技投资赛道扩大

  科创板尚未正式设立,各地已经掀起了“后备军团”选秀热潮。浙江省创投协会要求会员单位推荐拟在科创板上市的企业名单,安徽省奖励200万元鼓励民营企业登陆科创板,上海市公开征集科创板优质企业,其他省市也紧跟热潮开始行动。

  互联网、人工智能、智能制造、信息技术等科技行业,一直是创新创业最为集中的领域。科创板的设立,将带动一批优质科技企业进入资本市场,自然也吸引了众多投资机构的提前布局。

  在诸多新兴产业中,顺为资本较为青睐机器人产品。顺为资本合伙人李锐介绍,机器人、自动化是我们首要关注的行业,过去一年就投了十多个项目,占投资项目总数约三分之一,包括手术机器人、仓储机器人、机械臂等,未来还将依托100多家小米生态链企业等资源,继续围绕智能制造需求扩大投资。

  同创伟业管理合伙人、董事总经理唐忠诚则更加聚焦硬科技和技术创新企业,表示接下来将重点布局半导体和5G领域,尤其是数字化芯片等产业,国内企业有可能迎头赶上补短板,所有机会很多。

  云研资本管理合伙人李利凯认为,传统制造产业链已经改变了,如果没有新技术、移动互联、云计算、大数据等底层技术的搭载或嵌入,是很难实现盈利的,所以制造业相关的关键技术也是很有投资前景的,如智能终端、精密仪器、传感器、操作系统等技术。

  需回归投资本质

  对于大多数投资机构而言,传统的项目投资以IPO上市作为最重要的判断标准,投资的企业上市后能得到较高的收益。不过经过2018年募集环境的变化及股票市场的下跌,许多投资人开始缩紧钱袋子,相较传统项目,更加青睐科技进步带来的机会。

  唐忠诚认为,2017年A股流动性比较好,所以人民币基金在企业上市后退出可以套利,但2018年没有售出股票的机构基本都是亏钱或资产缩水的。随着科创板设立并试点注册制,其他交易所跟进相关措施的可能性比较大,今后IPO的套利机会将越来越少,所以未来投资企业,还是要回归投资本质,追求企业的高成长性。

  当然,科技企业具有高成长性,也有较高的投资失败率。李锐介绍,从硅谷兴起的美元VC主要也是投硬科技,但在过去50年中,投资失败率很高,中国市场的整体投资逻辑不同,需要一些特色投资方法,在经济换挡、产业转移中寻找自动化等技术改造的机会。

  武汉科技投资有限公司执行董事兼总经理沈晓健表示,科技投资还需要注意风险。以人工智能为例,简单的应用场景可能没有太大的未来,要关注底层技术和核心算法;机器人领域比较热,但如果没有在真正的核心领域作出突破,投资还是有一定难度的。

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